September 8th, 2009

О пользе перепрятывания грошей даже в тихую ночь

      Вот подоспели новости:  

      Московский Алексей Николаевич:

 «По Вестям говорят, что контролирующие органы Китая запретили китайским компаниям расплачиваться по сырьевым фьючерсам, т.е. в ближайшее время компании объявят дефолт. Одновременно власти ограничивают возможности иностранных банков совершать операции на рынке деривативов, озвученная причина ограничений - плохое финансовое состояние банков.
Началась атака на спекулянтов.»

 

И ещё:

Китайским госкомпаниям разрешили отказаться от выполнения обязательств по производным контрактам.

Очередное китайское предупреждение — о том, что китайские госкомпании могут отказаться от выполнения своих обязательств по производным контрактам, — вызвало на этой неделе лихорадку на сырьевых рынках. Между тем эксперты считают, что бояться нужно не нефтяным или зерновым трейдерам, а инвестбанкам, продающим производные контракты хеджерам.

Ошеломляющий эффект на рынки произвела статья в журнале Caijing, где со ссылкой на отраслевой источник сообщалось, что китайским государственным компаниям будет позволено допустить дефолт по сырьевым деривативам. Это сообщение вызвало негодование и опасения среди инвестиционных банков, которые боятся опасного прецедента. Китайский регулятор и номинальный акционер государственных предприятий — Комиссия по контролю и управлению активами (Assets Supervision and Administration Commission, SASAC) — сообщил шести иностранным банкам, что госпредприятия сохраняют за собой право не выполнять обязательства по контрактам, говорилось в материале Caijing, опубликованном в минувшую субботу.

Принимая во внимание перспективу юридических конфликтов, которые могут за этим последовать, многие представители отрасли все-таки не верят, что китайские госкомпании действительно откажутся от убыточных для них внебиржевых контрактов. Но если так на самом деле произойдет, то инвестбанки по таким сделкам с китайскими контрагентами понесут убытки на сотни миллионов долларов.

«Исторически это так уж нетипично для Китая — перезаключать ранее подписанные соглашения или отказываться от них. Те трейдеры, которые работают на рынке уже давно, разумеется, знают о такой возможной перспективе», — комментирует в интервью Reuters Билл О'Нил (Bill O'Neill), управляющий партнер LOGIC Advisors.

Во вторник китайский правительственный чиновник попытался приуменьшить значение писем, отправленных, как сообщалось, шести неназванным инвестбанкам.

«Это решение не предполагается распространять на широкий спектр компаний и предприятий. Оно касается в основном нескольких проблемных контрактов, подписанных ранее, особенно тех, по которым, возможно, не было полного раскрытия информации либо по которым у сторон есть споры относительно каких-то условий», — сообщил во вторник представитель правительства в интервью Reuters.

 

Между тем, сделанное на прошлой неделе предупреждение стало уже очередной мерой, направленной на ограничение торговли сложными деривативами с участием международных банков и китайских госкорпораций, которые с прошлого года насчитывают уже многомиллиардные потенциальные («бумажные») убытки по хеджевым сделкам. «Становится все более очевидно, что ни одному госпредприятию не будет позволено заключать такие контракты без полной уверенности, что это абсолютно «железная» надежная сделка, - комментируют банковские эксперты. – Это не обнадеживает».

В принимаемых Пекином мер два вопроса: насколько полную информацию предоставили банки клиентам относительно возможных рисков при заключении таких контрактов, а также – не пытались ли компании в большей степени спекулировать на динамике мировых цен, чем управлять собственными рисками.

Китайские госкомпании, особенно те, которые несут теперь большие убытки по операциям с деривативами, жалуются, что их иностранные банки, продавая сложные финансовые продукты, иногда не раскрывали полную информацию о возможных рисках.

«Урок для Китая в том, что у нас очень мало базовых знаний в области риск-менеджмента, — комментирует агентству Reuters профессор Ху Юйюэ (Hu Yuyue), директор института ценных бумаг и фьючерсов, Пекинского университета промышленности и торговли. — Мы должны быть более осторожны, когда нам продают такие продукты. Они кажутся очень привлекательными, но мы можем не увидеть ловушек».

URL: http://www.bfm.ru/articles/2009/09/03/kitaj-ugrozhaet-korporativnym-defoltom.html

 

 В чём суть:

В мире создано много производных ценных бумаг – деривативов. Суть их в том, что берут несколько акций и выпускают под залог них ценную бумагу. При этом акции никуда не исчезают. Можно взять не акции, а уже кем то выпущенные деривативы и из них создать ещё один дериватив. И так далее. Уже зарегистрированы деривативы пятого порядка. Поскольку в дериватив объединяются акции разного качества, опредеделить истинную ценность производной ценной бумаги не представляется возможным.  Ценность их определяют рейтинговые агентства. По очень современным, а потому секретным алгоритмам. Всем остальным предлагается только верить этим агентствам. Это что то вроде советской торговли с нагрузкой:Когда в комплекте с востребованным товаром продавали неликвид. Тоже был в своём роде дериватив.

Поскольку деривативы создавали все, кому не лень, точное количество их определить не представляется возможным. Кто говорит, что их 60 триллионов, кто, что 600. Таким образом создаются виртуальные ценности. Этот процесс хорошо описан в работе Кобяков А.Б., Хазин М.Л. «Закат империи доллара и конец "Pax Americana"». Туда я Вас и отсылаю: http://russtv.ru/ekonomika/hazin/index.html http://www.situation.ru/app/rs/lib/paxamericana/index.html

Создали невероятное количество виртуальных ценностей. Много больше, чем ценность всей экономики планеты. Эти шальные капиталы мечутся по миру, ища куда вложиться. Кинулись в нефть – и вот вам цена 150 долларов за бочку. Ушли из нефти – цена упала. Что делать с этой виртуальной ценностью, никто не знает. Мировых ресурсов не хватит, чтобы погасить эти деривативы.

Самое радикальное решение – объявить эти ценности несуществующими. На это никто не решился. Потому, что пострадает очень много очень влиятельных людей. Решился только Китай. И очень осторожно. Он не приказывает отказываться платить по деривативам. Просто объявил, что уголовного преследования на территории Китая за это не будет.

Пока это касается только сырья. Никаких сделок на фьючерсы от опционов на поставку фьючерсов в соответствии с … Ну и т.д. Только, как я понял, деньги за поставки реального сырья. Спекулянтов гонят с сырьевого рынка. Объявляя их деятельность «сделками на доверии». Чем то вроде устных договорённостей между джентльменами. Кто хочет – пусть договаривается. Государство умывает руки.

Значение этого шага для мировой экономики трудно переоценить. Достаточно зарегистрировать фирму в Китае и слить в неё все обязательства по деривативам, чтобы отдефолтиться по ним безо всяких для себя последствий.

И это, судя по всему, только начало! Пример заразительный. Начался слом самих основ современной «англо-саксонской» модели мировой экономики.

Долгосрочное значение этого шага уже оценили, все кому надо. Пропагандисты от экономике взвыли в истерике: теперь Китаю хана! А юаню не быть мировой валютой!

Как этот шаг может повлиять отрицательно на стабильность экономики Китая или юаня, я себе не представляю. А «аналитики» не раскрывают механизм того пиздеца, что пророчат Китаю в связи с принятием закона.

Пугают…

Типа: не можем повлиять, так хоть обгадим.

 

И вот ещё в связи с новым законом: 

«Гонконг. Гонконг выводит свои золотые запасы из Лондона
www.k2kapital.com 03.09.2009

Гонконг выводит все свои физические запасы золота из депозитариев в Лондоне, переводя их в новое высоконадежное хранилище, построенное в аэропорту города, сообщает MarketWatch.

Создание хранилища, как говорят профессионалы рынка драгоценных металлов, будет способствовать превращению Гонконга в золотой торговый центр в швейцарском стиле и приведет к снижению статуса Лондона в качестве ключевого места хранения мировых золотых запасов.

"Наличие центра, поддерживаемого государством, где металл может храниться, создаст ситуацию, при которой Гонконг станет узловой точкой торговли золотом во всем регионе", - говорит Сунил Кашьяп (Sunil Kashyap), управляющий директор компании Scotia Capital в Гонконге.

Власти Гонконга объявили о переносе всех своих золотых запасов стоимостью $63 млн. в новое хранилище к концу года, не уточнив при этом, где сейчас оно находится. Тем не менее, аналитики называют этим местом именно Лондон.

http://www.bfm.ru/articles/2009/09/03/kitaj-ugrozhaet-korporativnym-defoltom.html#print »

 

(Гонконг – это что то вроде лондонского Сити в Китае. Там много денег.)

 Действуют по пословице: «Тиха украинская ночь, но гроши лучше перепрятать…»