Отсюда:  Исаев Максим Максимович .   Написано 14 Дек, 2008

--------------------------------------------------------------------------------------------------

 Сегодня был арестован губернатор штата Иллинойс (и друг Обамы, который был в Иллинойсе сенатором). Официальная причина - коррупция. Типа губернатор хотел"продать" освободившуюся должность сенатора. Но, на самом деле,причина совсем другая. В прошедшую субботу рабочие одной фабрики в Чикаго взяли ее штурмом, требуя выплаты требуемых законом в случае увольнения денег. У обанкротившегося предприятия денег не оказалось из-за того, что его кредитор,Bank Of America, подсуетился и вывел всю наличность со счетов банкрота.Губернатор Иллинойса в воскресенье заявил, что за такие действия выгонит Банк Оф Америка из штата, лишив его лицензии. Уже во вторник он был арестован.

------------------------------------------------------------------------------------------------

Вопрос: Какая же доходность должна быть на двухлетках, чтобы время пришло?

 Доходность вовсе не обязана и дальше падать.Она даже может немного расти. Главное, чтобы побольше инвесторов перевели свои кровные в казначейки. Если спрос будет чрезмерным, то МинФин просто выпустит дополнительное количество бондов. Заодно правительство США получит возможность занять очень много денег под очень маленькие проценты. Эти деньги можно будет направить в том числе и на выкуп старых долгов, взятых под очень большой процент.Когда ФРС решит, что достаточно много денег влилось в пузырь, его управляемо взорвут. Цены упадут, доходности вырастут. При этом рейтинг самих бондов не изменится, так как он к текущей доходности никакого отношения не имеет.
----------------------------------------------------------------------------------------------------

Вопрос: Интересно, когда все таки наступит разворот. И наступит ли. И
если да каким он будет, резким или нет?

Разворот обязательно будет очень резким. И случится неожиданно для всех. В принципе, это может произойти и завтра, но скорее всего, где-нибудь в январе-феврале. Мне кажется, что прямо сейчас протыкать пузырь невыгодно, так как деньги инвесторы пока что несут. Как только ФРС и МинФин увидят (а они это могут видеть по своему статусу) что приток денег вот-вот станет меньше оттока, пузырь проткнут.

------------------------------------------------------------------------------------------------

ФЭД желает получить законодательную возможность эмитировать свои собственные обязательства. Вопрос состоял в том, зачем ему нужны ещё и свои облигации, когда он и так может печатать деньги?

Смысл в том, что в этом случае Фед получает возможность устраивать фазы инфляции и дефляции, когда ему вздумается, без оглядки на правительство. Чтобы высасывать наличность из системы, нужно ее на что-то менять, а запас казначеек у Феда ограничен, и каждый раз для пополнения счета приходится просить разрешения в Конгрессе, в котором представлены не только банкиры, но и представители национальной элиты.

Заполучив право самостоятельно выпускать облигации, Фед фактически становится наднациональным органом, а доллар перестает быть национальной валютой США (точнее США становятся территорией, у которой нет своей национальной валюты, и которая поэтому пользуется чужой),поскольку американское правительство полностью теряет контроль над денежным обращением. До последнего времени Фед формально не мог напечатать столько денег, сколько ему вздумается - он только мог дать взаймы правительству либо выкупить казначейки на рынке, то есть по сути тоже дать взаймы правительству,но только через посредника. Поскольку задачей Феда является спасение статуса доллара как мировой валюты, а на сами США ему глубоко наплевать, полный контроль над дененежным обращением становится для него особенно важным.

Фед сейчас собирается напечатать огромное количество ликвидности, чтобы побороть дефляцию. Потом у него возникнет задача высосать эту ликвидность из системы, чтобы побороть инфляцию. И так далее. Фед,таким образом, хочет путем чередования инфляции и дефляции избавиться от деривативного навеса. Сначала, в фазе инфляции будут надувать несколько пузырей, а потом в фазе дефляции их сдувать, сжигая тем самым лишнюю ликвидность. Сам кризис при таком раскладе займет много лет, а может и десятилетий (как минимум, лет 10-15).

---------------------------------------------------------------------------------------------------

Вопрос: Что стоило ночью опустить цены на комоды к сегодняшнему
дну, а сегодня чинно и благородно отреагировать на Пейролз.
Раньше так и было. А теперь и того нет. Просто непрекрытое
манимулирование ценами. Но что интересно, что в этом тоже есть
закономерности.

Я так понимаю, ФРС, действуя на комодах открыто, показывает всем, что рынки ей полностью подконтрольны. Сигнал предназначен для спекулянтов, которых предупреждают, что не надо вкладывать деньги в неполиткорректные инструменты, а также (возможно) для руководства некоторых нефтедобывающих стран (особенно России и Венесуэлы), которых наказывают за плохое поведение. На месте последних я бы отказался поставлять нефть по биржевым ценам и создал бы свою собственную товарную биржу или перешел на двусторонние договоры по типу газовых. Если таких стран будет достаточно много (России, Венесуэлы и Ирана хватило бы), никакая Саудовская Аравия не смогла бы возместить недостаток нефти на рынке.

-------------------------------------------------------------------------------------------------

Вообще, в последнее время на многих форумах и газетах развелось много пропагандистов, убеждающих россиян продавать рубли.Делается это с довольно понятными целями в рамках развязанной экономической атаки на Россию. А атака состоит в следующем:

1) В июле 2008 года начался обвал нефти,причем сам по себе он давно назрел, так как рост цен за год был чрезмерным.Однако, американцы или кто-то еще использовал назревшую коррекцию для того,чтобы продавить цены на нефть далеко вниз. Тут весьма кстати оказались и падение спроса в мировом масштабе, и потери хеджфондов на фондовом рынке, в результате которых они начали ликвидировать все позиции. Целью всей манипуляции была, вообще говоря, совсем не Россия, но после войны в Осетии было, видимо,принято решение, использовать это падение и для борьбы с Россией тоже. В частности, в этот момент несколько ведущих инвестбанков начали организованный вывод денег с российского фондового рынка, что повлекло за собой дальнейшие распродажи хеджфондами. При этом официальное объяснение было довольно логичным- падающие цены на нефть и война в Осетии.

2) Из-за падения цен на свои акции российские компании попали на маржин-коллы, так что возникла угроза перехода залога (то есть акций крупнейших компаний) в руки западных банков-кредиторов. В ответ российское правительство начало выкуп долгов полубанкротов, причем стало понятно,что всех подряд Путин с Медведевым спасать не собираются, так что западные банки рисковали оказаться на руках с кучей мусора в виде акций обанкротившихся российских риэлтеров, новостроек в Московской области и полудохлых мелких частных банков.

3) Чтобы лишить российское правительство возможности выкупать долги, была организована атака на российский рубль. Расчет идет на то, что население запаникует и начнет переводить рублевые сбережения в доллары. В результате, валютные резервы закончились бы (при падающей нефти),так что правительство не смогло бы больше спасать стратегические компании.Причем атака ведется разными средствами: как путем организованных интервенций против рубля, так и путем публикаций в прессе. Кроме того, в Интернет были запущены пропагандисты, убеждающие всех, что рубли надо срочно продавать. К сожалению, у этих пропагандистов нашлись и помощники в лице паникеров, которые неосознанно льют воду на мельницу манипуляторов. Кроме того, есть еще ряд граждан, которым очень хотелось бы, чтобы российское государство рухнуло(некоторые из них хотят этого неосознанно, поскольку не думают о последствиях).

--------------------------------------------------------------------------------------------------